本報(bào)記者 李豪悅

　　5月12日，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布公告稱，萬(wàn)達(dá)電影全資子公司影時(shí)光將與關(guān)聯(lián)方中國(guó)儒意全資子公司儒意星辰共同投資北京樂(lè)自天成文化發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“52TOYS”），總計(jì)投資人民幣1.44億元。雙方擬在IP玩具產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)及售賣、市場(chǎng)營(yíng)銷和其他相關(guān)領(lǐng)域展開(kāi)戰(zhàn)略合作。

　　早在2025年初，多家媒體報(bào)道52TOYS計(jì)劃2025年遞表港交所�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者就此聯(lián)系52TOYS相關(guān)負(fù)責(zé)人求證，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。在近年“谷子經(jīng)濟(jì)”帶動(dòng)潮玩市場(chǎng)走向爆發(fā)的背景下，萬(wàn)達(dá)電影及中國(guó)儒意何以在中國(guó)琳瑯滿目的潮玩品牌中選中52TOYS？

　　影視公司擁抱潮玩領(lǐng)域

　　萬(wàn)達(dá)電影公告披露，2024年，52TOYS營(yíng)收6.3億元，凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元。

　　從收入來(lái)看，52TOYS與已上市的名創(chuàng)優(yōu)品、泡泡瑪特、布魯可的百億元、數(shù)十億元級(jí)別收入相比體量尚小。但萬(wàn)達(dá)電影公告顯示，52TOYS作為中國(guó)IP玩具行業(yè)的領(lǐng)先品牌，其IP以及品類的多元化發(fā)展程度較高，也在加速自有渠道建設(shè)，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　某衍生品公司創(chuàng)始人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著IP潮玩行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，渠道運(yùn)營(yíng)和建設(shè)對(duì)于企業(yè)越來(lái)越重要。除了線上渠道外，品牌均開(kāi)始發(fā)力線下渠道。

　　開(kāi)源證券研報(bào)顯示，截至2024年底，國(guó)內(nèi)潮玩門(mén)店總數(shù)達(dá)3770家，較2024年初增長(zhǎng)1116家。

　　記者從52TOYS官網(wǎng)獲悉，該品牌成立于2015年，從2020年布局線下渠道。截至2025年，國(guó)內(nèi)線下門(mén)店13家，分布在7個(gè)城市。52TOYS在2024年發(fā)布了海外百店計(jì)劃。

　　除了渠道的完善，52TOYS旗下產(chǎn)品大多來(lái)自影視IP，曾針對(duì)電影《異形》推出過(guò)爆款變形玩具。值得一提的是，衍生品正在成為電影公司的重要收入來(lái)源。例如，萬(wàn)達(dá)電影2025第一季度財(cái)報(bào)顯示，衍生品銷售對(duì)非票業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率超40%，成為僅次于廣告的第二大非票收入來(lái)源。

　　大消費(fèi)IP產(chǎn)業(yè)研究員紀(jì)曉蒙向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“影視IP具有天然的內(nèi)容支撐，潮玩企業(yè)和影視公司雙方合作可以實(shí)現(xiàn)資源整合，提升商品精品化程度和爆款概率。”

　　潮玩企業(yè)扎堆IPO

　　潮玩企業(yè)這股消費(fèi)新勢(shì)力正在扎堆登陸資本市場(chǎng)。除了52TOYS，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富2022年提出3年內(nèi)讓旗下潮玩品牌TOP TOY單獨(dú)上市的目標(biāo)，而今年3月份名創(chuàng)優(yōu)品被傳出開(kāi)始拆分TOP TOY籌備上市。身處IP潮玩細(xì)分賽道的卡游也于今年更新招股書(shū)。

　　紀(jì)曉蒙表示，當(dāng)前，越來(lái)越多的消費(fèi)者通過(guò)購(gòu)買玩具衍生品來(lái)獲得情緒價(jià)值。尤其是在今年爆款電影《哪吒2》聯(lián)名破圈事件的帶動(dòng)下，市場(chǎng)普及認(rèn)知進(jìn)一步打開(kāi)，消費(fèi)客群呈大眾化趨勢(shì)。市場(chǎng)高速增長(zhǎng)疊加頭部品牌泡泡瑪特的標(biāo)桿效應(yīng)，資本市場(chǎng)對(duì)賽道的關(guān)注度也在提升。

　　已上市的IP公司已經(jīng)通過(guò)業(yè)績(jī)印證這一賽道的吸金能力。憑借盲盒經(jīng)濟(jì)走向國(guó)際化的泡泡瑪特，2024年?duì)I收同比增長(zhǎng)106.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)185.9%，創(chuàng)歷史新高；名創(chuàng)優(yōu)品2024年?duì)I收同比增長(zhǎng)22.8%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.4%；主打積木玩具的布魯可2024年雖然仍在虧損，但營(yíng)收同比增長(zhǎng)155.6%。

　　“IP全產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)是發(fā)展趨勢(shì)和行業(yè)共識(shí)。爆款I(lǐng)P能帶動(dòng)衍生品銷量，零售商品作為內(nèi)容IP的實(shí)體化延展，對(duì)反哺IP商業(yè)價(jià)值同樣有益。產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)勢(shì)資源整合，深化協(xié)同開(kāi)發(fā)，將進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展�！奔o(jì)曉蒙說(shuō)。

　　開(kāi)源證券研報(bào)表示，當(dāng)前全球潮玩產(chǎn)業(yè)處于全球化IP跨區(qū)域滲透、品類加速迭代創(chuàng)新、渠道網(wǎng)絡(luò)生態(tài)趨于完善、IP文化逐步穿透消費(fèi)代際的歷史機(jī)遇期。展望2025年，全球大IP電影續(xù)作密集上新及本土影游IP多維度崛起，IP內(nèi)容賦能下授權(quán)衍生品市場(chǎng)空間廣闊。