時隔一個月，今年第二批中央儲備凍豬肉收儲“如期而至”。3月初，國家發(fā)改委聯(lián)合有關(guān)部門啟動了2026年第一批中央凍豬肉儲備收儲工作，掛牌收儲數(shù)量為1萬噸，據(jù)華儲網(wǎng)消息，本次收儲競價交易掛牌也是1萬噸。

“豬價跌得太厲害了。”農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月第4周全國生豬均價已跌至每公斤10.68元，環(huán)比下跌3.3%，同比下跌29.8%，創(chuàng)近8年新低。作為行業(yè)盈虧的“晴雨表”豬糧比（生豬出場價格與玉米批發(fā)價格的比值），在3月第3周已跌至4.40∶1，創(chuàng)下2019年以來新低，遠低于5∶1的一級預(yù)警線。

國家啟動收儲，相當于給行業(yè)吃下“定心丸”，防止養(yǎng)殖戶恐慌性拋售，穩(wěn)定市場情緒。業(yè)內(nèi)和有關(guān)專家認為，本輪豬價下行較以往呈現(xiàn)不同特征。

降價不止因為“豬周期”

生豬生產(chǎn)存在典型的周期性波動規(guī)律，業(yè)內(nèi)俗稱“豬周期”，完整循環(huán)約3—4年，核心邏輯圍繞價格漲跌—養(yǎng)殖盈虧—產(chǎn)能增減—供需再平衡展開。不同于以往單純的供需失衡，本輪豬價跌破近8年低位，疊加了消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)能慣性擴張的共同作用。

從供給端看，我國生豬養(yǎng)殖、屠宰產(chǎn)能已達歷史高位，2025年豬肉產(chǎn)量創(chuàng)下5938萬噸的歷史新高。今年春節(jié)后供給未按常規(guī)季節(jié)性回落，2026年2月份生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量3177萬頭，同比增長40.7%，與春節(jié)后居民消化儲備肉導(dǎo)致的需求低迷形成反差，直接加劇供需失衡。

新希望六和相關(guān)負責人指出，當前供給“過?！辈⒎敲つ繑U張，而是企業(yè)育種、智能化水平提升帶來的產(chǎn)能擴張慣性——即便2025年能繁母豬存欄降至3961萬頭（較前年去化116萬頭），但受生產(chǎn)效率提升、出欄體重偏高、二次育肥等因素影響，供給壓力仍未緩解。

從需求端看，結(jié)構(gòu)性下滑趨勢明顯。中國肉類協(xié)會總經(jīng)濟師肖少瓊分析，豬肉消費分為居民在家消費、社會餐飲業(yè)食材消費、肉制品加工原料消費三部分，整體消費增長低于生產(chǎn)擴張。其中居民居家消費下滑最明顯，已連續(xù)三年下降：2023年人均30.5千克、2024年28.1千克、2025年降至26.6千克，疊加人口總量下降，居家消費總量已進入下行通道。

政策的底層邏輯是去產(chǎn)能

面對豬價持續(xù)低迷，相關(guān)部門已出臺收儲、產(chǎn)能調(diào)控等政策組合拳，核心是“短期托底、長期治本”——短期收儲防止豬價非理性暴跌，長期通過常態(tài)化調(diào)控引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。

不過業(yè)內(nèi)明確，由于收儲規(guī)模有限、產(chǎn)能慣性仍在，供強需弱格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，二季度豬價仍將低位運行。

“政策的核心不是直接穩(wěn)價，而是著眼于產(chǎn)能調(diào)控?！毙孪Ｍ拖嚓P(guān)負責人表示，目前頭部企業(yè)已收到政策指導(dǎo)并配合去產(chǎn)能，但大量中小散戶未收到明確指引，市場價格下行在推動其主動去產(chǎn)能。若過早強刺激穩(wěn)價，反而會削弱全行業(yè)去產(chǎn)能意愿，不利于長期發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士也認為，當前產(chǎn)能調(diào)控不“一刀切”，貼合畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向，為行業(yè)長期平穩(wěn)筑牢基礎(chǔ)。

頭部企業(yè)帶頭“破局”

當前生豬成本與價格倒掛導(dǎo)致全行業(yè)虧損，成本管控難點集中在飼料與防疫兩大板塊。市場寒冬下，頭部企業(yè)以科技驅(qū)動降本增效，展現(xiàn)出強勁韌性。

據(jù)了解，新希望六和聚焦主業(yè)，圍繞飼料采購、養(yǎng)殖管理、品種優(yōu)化三大維度推進降本增效：飼料采購上依托全球化網(wǎng)絡(luò)平抑原料價格波動，通過技術(shù)優(yōu)化及智能化改造降低成本；養(yǎng)殖管理上強化疫病防控、嚴控費用，推進數(shù)智化建設(shè)提升人效；品種優(yōu)化上聚焦高性能種豬培育，借助自研技術(shù)提升選育效率，攤薄養(yǎng)殖成本。

牧原股份2025年生豬養(yǎng)殖完全成本約12元/公斤，今年目標進一步降到11.5元以下。牧原股份董事會秘書、首席戰(zhàn)略官秦軍表示，面對當前的市場行情，公司在生產(chǎn)端和財務(wù)端都做好充足準備。降本主要靠四條路徑：筑牢疫病防控體系、優(yōu)化人才激勵機制、加大育種投入、推進智能化養(yǎng)殖。

秦軍介紹，近兩年公司持續(xù)優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、壓降負債，與各大銀行保持穩(wěn)定合作，授信儲備充足。近期公開市場發(fā)債表現(xiàn)良好，也體現(xiàn)出資本市場對公司財務(wù)穩(wěn)健性與現(xiàn)金流安全的認可。此外，公司港股上市的募資資金對流動性也有一定補充。

復(fù)蘇或是緩慢過程

行業(yè)專家與企業(yè)已形成共識：本輪豬周期底部預(yù)計持續(xù)至今年二季度末，7、8月份有望迎來拐點，但漲幅有限，三季度豬價仍將低于養(yǎng)殖成本線，復(fù)蘇過程會比較緩慢。

肖少瓊表示，豬價拐點出現(xiàn)需滿足三大條件：一是供給收縮，壓欄大豬出清、出欄均重回落、月度出欄量環(huán)比下滑；二是需求回暖，豬肉消費季節(jié)性回升、屠宰企業(yè)開工率提升；三是產(chǎn)能去化，能繁母豬存欄靠近調(diào)減后目標，頭部企業(yè)加速去產(chǎn)能形成帶動效應(yīng)。

要緩解豬周期劇烈波動，需立足當前、著眼長遠構(gòu)建長效機制。業(yè)內(nèi)專家建議：一是常態(tài)化產(chǎn)能調(diào)控，科學(xué)確定能繁母豬存欄目標，打造行業(yè)預(yù)警大數(shù)據(jù)體系，減少信息差；二是穩(wěn)控飼料成本，完善糧食儲備、進口調(diào)劑機制，健全生豬期貨、保險等風險對沖體系；三是引導(dǎo)行業(yè)轉(zhuǎn)型，推動頭部企業(yè)從“賭周期”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健經(jīng)營”，引導(dǎo)中小養(yǎng)殖戶加入合作社，避免“一窩蜂進出”；四是提升豬肉深加工比例，拉長產(chǎn)業(yè)鏈消化過剩產(chǎn)能，同時完善進口調(diào)控、擴大出口，讓海外市場成為豬價“緩沖器”。

豬價穩(wěn)定既連著千萬養(yǎng)殖戶的“錢袋子”，也系著億萬家庭的“菜籃子”。當前行業(yè)正處在周期筑底、轉(zhuǎn)型提質(zhì)的關(guān)鍵階段，短期承壓倒逼產(chǎn)業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式發(fā)展。隨著政策落地、企業(yè)降本見效、產(chǎn)能去化推進，生豬產(chǎn)業(yè)將逐步跳出“暴漲暴跌”怪圈，邁向高質(zhì)量發(fā)展新軌道。（中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 鞠然）