今年春節(jié)假期期間，上海南京路步行街的“消費濃度”有些高。中國證券報記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在華為旗艦店，旗艦機型被顧客試用得發(fā)燙；一路之隔的蘋果零售店里，拿著舊機換新的年輕人排起了隊。

上海市商務(wù)委披露的數(shù)據(jù)證實了這股“熱浪”：2月15日至2月22日，上海線上線下消費突破603.5億元，同比增長12.8%。其中，“國補”加持下的消費電子類產(chǎn)品被消費者青睞，成為拉動線下消費金額同比增長15.4%的重要一環(huán)。

但需要關(guān)注的是，消費端的“換機熱”，恰逢當前供給端存儲芯片的“漲價潮”，市場也在冷熱交織中尋找著平衡點。而在上海，政策牽引下，一個由人工智能（AI）技術(shù)革命做內(nèi)核、千億產(chǎn)業(yè)集群做底牌的智能終端產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)正在形成，以期通過確定的產(chǎn)業(yè)升級來應(yīng)對波動。

“國補”政策發(fā)力顯效

“今年‘國補’期間線上搶了很多次都沒成功，線下改成即時搖號后，一次就搖到了，趕緊趁著春節(jié)前給自己換了一部手機當新年禮物?！痹谏虾９ぷ鞯睦钆渴殖謩偧せ畹男率謾C，難掩興奮地向記者分享自己的換機經(jīng)歷。她的親身感受，正是上海線下“國補”即時搖號政策落地見效的縮影。

為進一步優(yōu)化補貼申領(lǐng)體驗、激活線下消費活力，2月4日，上海市商務(wù)委等部門聯(lián)合發(fā)布《上海市2026年落實國家家電以舊換新、數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新補貼政策實施細則》，其中一個亮點便是新增“線下即時搖號”參與方式，個人消費者可于每日8時至22時實時參與搖號，實現(xiàn)“即搖即知結(jié)果”，大幅提升了補貼申領(lǐng)的便捷度。

據(jù)悉，此次線下“國補”新政不僅簡化了申領(lǐng)流程，更實現(xiàn)了優(yōu)惠權(quán)益的多重疊加。消費者在線下參與搖號并中簽后，可即時使用“國補”，部分門店同時還能疊加門店自主推出的店補優(yōu)惠和以舊換新折扣，形成“國補+店補+以舊換新”的三重優(yōu)惠體系。

“這臺旗艦手機16GB+512GB版本的標價是5999元，剛好符合手機產(chǎn)品最高500元的‘國補’標準，抽中‘國補’可優(yōu)惠500元，疊加門店300元的專項補貼，再加上舊手機以舊換新的折扣，最終到手價非常劃算，這絕對是近期最優(yōu)惠的價格?！痹谏虾｜S浦區(qū)某OPPO體驗店，店內(nèi)工作人員向記者詳細介紹了優(yōu)惠政策，言語間能感受到新政帶來的客流增長。

記者走訪發(fā)現(xiàn)，為搶抓政策紅利、吸引消費者到店，上海多家消費電子線下門店均在顯眼位置張貼“國補立減15%”等宣傳海報，清晰標注補貼范圍，讓消費者一目了然。與此同時，消費者的熱情也保持高漲，在門店咨詢手機、平板、電腦、智能穿戴設(shè)備等產(chǎn)品時都會主動詢問“這一款可以使用‘國補’嗎？”“線下?lián)u號的中簽率高不高？”等問題。

更值得關(guān)注的是，線下“國補”的高中簽率成為吸引消費者的核心優(yōu)勢。記者在多家門店調(diào)研了解到，目前線下“國補”中簽率遠高于線上，甚至有消費者和門店工作人員分享“幾乎是百分百中簽”的體驗。

“線下‘國補’新政出臺后，前來咨詢和下單的消費者明顯增多?！鄙鲜鯫PPO體驗店工作人員表示，線下消費的獨特優(yōu)勢在于消費者可現(xiàn)場驗機、體驗產(chǎn)品性能，在與線上價格差距不大的情況下，結(jié)合高中簽率的補貼政策，線下渠道更受消費者青睞。

業(yè)界普遍認為，“即申即享”的創(chuàng)新舉措，不僅切實降低了消費者的購物成本，更有效點燃了上海新春智能電子消費的活力，為線下實體經(jīng)濟注入強勁動力，成為推動地方消費增長的新引擎。

不止上海，全國消費電子產(chǎn)品銷量春節(jié)假期期間整體增長強勁。商務(wù)部全國家電以舊換新、數(shù)碼和智能產(chǎn)品購新補貼資格校驗系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)9天假期，6類家電以舊換新產(chǎn)品、4類數(shù)碼和智能購新補貼產(chǎn)品銷售510.6萬臺，與去年春節(jié)假期相比增長21.7%。

漲價預(yù)期下的心態(tài)博弈

“預(yù)計接下來出的新產(chǎn)品或多或少定價會更高，如果近期有換機的打算，現(xiàn)在是比較合適的購入時機?！鄙虾｜S浦區(qū)某華為體驗店內(nèi)的工作人員的這句提醒并非促銷話術(shù)，而是基于真實成本的建議。

與“換機潮”相對應(yīng)的是，由于存儲芯片漲價，消費電子終端漲價亦漸行漸近。這讓消費電子市場變得有些微妙。中證鵬元分析稱，過去十年存儲芯片行業(yè)歷經(jīng)了3輪漲價周期，同前兩輪相比，本輪周期中的消費電子廠商面臨著更大的壓力。

“一般情況下，存儲芯片約占筆記本電腦物料成本的10%至18%，約占智能手機物料成本的10%至15%。”行業(yè)分析人士表示，存儲芯片漲價直接導(dǎo)致下游消費級產(chǎn)品成本增加，或?qū)⒘顝S商陷入到保利潤漲價還是維持原價保量的抉擇中。

在此背景下，面對國家補貼政策的紅利釋放與消費市場的不確定性，廣大消費者也陷入了一場微妙且復(fù)雜的心理博弈之中。一方面，是對“國補”帶來的真金白銀優(yōu)惠的明確期待；另一方面，不少消費者也暗自擔憂，部分廠商可能會借助“國補”政策東風，悄然上調(diào)終端產(chǎn)品定價，使得補貼優(yōu)惠被變相抵消，最終難以真正享受到政策紅利，這種擔憂也讓不少消費者在下單時猶豫不決、反復(fù)權(quán)衡。

“我本來打算等‘618’大促再換一臺筆記本電腦，畢竟往年這個節(jié)點各大平臺和廠商的優(yōu)惠力度也不小?！闭诰€下門店咨詢筆記本電腦的小林向記者坦言，他的顧慮主要集中在兩方面，一是擔心隨著“國補”政策的推進，廠商會悄悄上調(diào)筆記本電腦終端售價，到時即便有平臺優(yōu)惠，實際到手價可能還不如現(xiàn)在；二是現(xiàn)在線下“國補”即時搖號的中簽率很高，反觀“618”期間，參與補貼申領(lǐng)的人肯定會大幅增加，“國補”名額大概率會更難搶，優(yōu)惠力度也未必有現(xiàn)在可觀。

經(jīng)過多番考量，小林最終決定不再觀望，果斷入手?！俺矛F(xiàn)在‘國補’新政加持、中簽率高，而且門店還有額外的店補疊加，優(yōu)惠力度確實不錯，也省得后續(xù)再糾結(jié)?！毙×诌M一步說。

事實上，小林的心理并非個例。記者走訪發(fā)現(xiàn)，不少消費者在咨詢、選購相關(guān)產(chǎn)品時，都會主動詢問門店工作人員“產(chǎn)品近期會不會漲價？”“‘國補’優(yōu)惠會不會持續(xù)到后續(xù)大促？”。

這種對價格波動和政策持續(xù)性的擔憂，成為影響消費決策的關(guān)鍵因素。部分消費者表示，之所以選擇在當下下單，核心就是“晚買不如早買”，既怕錯過當前的線下高中簽率“國補”機會，又怕后續(xù)產(chǎn)品漲價導(dǎo)致優(yōu)惠縮水，這種“怕吃虧、怕錯過”的心理，也間接推動了近期線下消費電子市場的熱度提升。

對于接下來的市場，TrendForce集邦咨詢調(diào)查報告顯示，存儲芯片價格上漲將帶動下游電子消費品價格上漲。終端產(chǎn)品面臨成本考驗，智能手機、個人電腦預(yù)計將上修產(chǎn)品價格、調(diào)降規(guī)格。

千億產(chǎn)業(yè)邁入發(fā)展快車道

當消費市場的“即時熱度”與產(chǎn)業(yè)鏈的“成本壓力”正面相遇，短期的博弈并未動搖行業(yè)向上的根基。聯(lián)合資信認為，2025年消費電子行業(yè)信用狀況穩(wěn)健，2026年消費電子行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷短期的調(diào)整，但從長期來看，其向上發(fā)展的基本面不會發(fā)生改變。

從深層來看，這場微妙的博弈恰恰考驗著一個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)韌性。上海給出的答案是：不懼短期波動，用硬核的產(chǎn)業(yè)生態(tài)錨定未來。

《上海市智能終端產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2026-2027年）》明確提出，到2027年，上海智能終端產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模突破3000億元，打造3家以上具有全球影響力的消費級終端品牌，培育2家領(lǐng)軍企業(yè)，實現(xiàn)三個“一千萬”臺規(guī)模，即人工智能計算機、人工智能手機、人工智能新終端規(guī)模各達到千萬臺以上。

上海正朝這一目標穩(wěn)步邁進。2月25日，在上海市政府新聞發(fā)布會上，上海市經(jīng)濟信息化委副主任潘焱透露，上海智能終端產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大，目前已突破千億元大關(guān)，邁入高質(zhì)量發(fā)展的快車道?！皥詫嵉幕A(chǔ)、完備的鏈條與活躍的創(chuàng)新生態(tài)，三者協(xié)同發(fā)力，構(gòu)筑起上海智能終端產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健前行的‘鐵三角’?！迸遂捅硎?。

值得一提的是，在即將于3月12日開幕的2026年中國家電及消費電子博覽會上，17萬平方米的展區(qū)將匯聚1200家企業(yè)參展，全方位呈現(xiàn)消費電子最新成果與重磅產(chǎn)品。據(jù)悉，這次展會匯聚海爾、華為、智元等家電和消費電子領(lǐng)軍企業(yè)，覆蓋智能終端、傳感器、AI大模型等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。會耍功夫、能做家務(wù)的人形機器人，懂情緒、會說話的陪伴終端，戴上就能打通虛實世界的AI智能眼鏡……這些曾經(jīng)出現(xiàn)在概念視頻中的產(chǎn)品，如今已批量走出實驗室。

“去年以來，上海布局的一批重點代表性產(chǎn)品在市場上涌現(xiàn)，在這次展會上也可以看到，比如中興努比亞與字節(jié)跳動合作開發(fā)首款A(yù)I原生手機打破了傳統(tǒng)手機操作范式，AI玩具芙崽依托大模型能力，實現(xiàn)長期記憶、情緒感知、擬人化反饋。上海將繼續(xù)推進智能終端產(chǎn)業(yè)全面擁抱人工智能，打造更多家喻戶曉的終端品牌?！迸遂驼f。

支撐這些“新物種”不斷發(fā)展的，是上海完整的智能終端產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局。潘焱介紹，集成電路方面，上海擁有1200多家集成電路企業(yè)。人工智能方面，上海該領(lǐng)域人才達30余萬人，約占全國1/3。終端整機方面，上海擁有全國頭部原始設(shè)計制造商（ODM）企業(yè)；工業(yè)機器人產(chǎn)值占全國1/6，產(chǎn)量占全國1/8；智能眼鏡出貨量國內(nèi)領(lǐng)先。

潘焱表示，上海將著力推進終端與芯片、操作系統(tǒng)、軟件應(yīng)用、內(nèi)容服務(wù)等上下游企業(yè)深度協(xié)作，打造“硬件+軟件+服務(wù)”一體化的全場景生態(tài)體系。通過資源整合、能力互補、價值共創(chuàng)，提升產(chǎn)品整體體驗與品牌附加值。“讓芯片更懂終端，讓終端更懂用戶”，推動上海自主品牌智能終端能級躍升。