●　本報(bào)記者　任明杰　孟培嘉

“去年四季度起，公司各生產(chǎn)線便滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率突破100％。”龍?bào)纯萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國(guó)證券報(bào)記者，隨著2025年多筆長(zhǎng)協(xié)大單落地，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已難以滿足客戶需求，新一輪擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃正加速推進(jìn)。1月4日，龍?bào)纯萍夹纪督戤a(chǎn)24萬(wàn)噸高壓實(shí)磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地，總投資不超過(guò)20億元。

不只龍?bào)纯萍肌?026年開(kāi)年以來(lái)，富臨精工、東方鋯業(yè)、中礦資源、新宙邦等多家上市公司密集宣布鋰電項(xiàng)目投資計(jì)劃，延續(xù)了2025年以來(lái)的擴(kuò)產(chǎn)火熱勢(shì)頭。業(yè)內(nèi)人士表示，在供需關(guān)系持續(xù)改善背景下，2026年鋰電行業(yè)投資熱潮有望延續(xù)；同時(shí)，需強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管、優(yōu)化產(chǎn)能管理、支持行業(yè)自律、加強(qiáng)區(qū)域協(xié)同，防范盲目建設(shè)與“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。

擴(kuò)產(chǎn)潮起：內(nèi)外布局齊頭并進(jìn)

走進(jìn)龍?bào)纯萍计煜碌暮变囋葱履茉纯萍加邢薰?，映入眼簾的是熱火朝天的忙碌景象：生產(chǎn)線全速運(yùn)轉(zhuǎn)，工人們鉚足干勁趕進(jìn)度、保交付，每天數(shù)百噸磷酸鐵鋰正極材料從這里源源不斷發(fā)向全國(guó)各地的客戶。“即便滿負(fù)荷生產(chǎn)，交付壓力依然很大，擴(kuò)產(chǎn)需求十分迫切?！饼?bào)纯萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

中國(guó)證券報(bào)記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，除此次落地的20億元常州高壓實(shí)磷酸鐵鋰項(xiàng)目外，龍?bào)纯萍荚?025年已通過(guò)定增募資，投建年產(chǎn)11萬(wàn)噸與8.5萬(wàn)噸高性能磷酸鹽型正極材料項(xiàng)目；2025年末，公司進(jìn)一步將四川遂寧三期項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能由6.25萬(wàn)噸／年提升至10萬(wàn)噸／年，擴(kuò)產(chǎn)步伐持續(xù)提速。

龍?bào)纯萍嫉臄U(kuò)產(chǎn)動(dòng)作，正是2025年以來(lái)國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資熱潮的縮影。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）不完全統(tǒng)計(jì)，2025年我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)公開(kāi)投資項(xiàng)目（含鋰電池及主要材料、固態(tài)電池、鈉電池）超282個(gè)，總投資額超8200億元，同比增幅超74％。

進(jìn)入2026年，鋰電企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏進(jìn)一步加快。以富臨精工為例，2025年12月26日，其子公司江西升華剛獲寧德時(shí)代25.63億元增資；1月5日，富臨精工便宣布，江西升華擬投資60億元建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸高端儲(chǔ)能用磷酸鐵鋰項(xiàng)目，擴(kuò)產(chǎn)力度與速度可見(jiàn)一斑。

值得注意的是，鋰電投資熱潮不僅在國(guó)內(nèi)持續(xù)升溫，更加速向海外延伸。1月1日，新宙邦公告稱，為搶抓中東新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，擬在沙特延布重工業(yè)園區(qū)投資建設(shè)鋰離子電池材料項(xiàng)目，總投資額約2.6億美元。該項(xiàng)目聚焦年產(chǎn)20萬(wàn)噸碳酸酯溶劑及聯(lián)產(chǎn)10萬(wàn)噸乙二醇生產(chǎn)線，建成后將進(jìn)一步完善公司全球產(chǎn)能布局。

高工產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)顯示，2025年以來(lái)，中國(guó)鋰電池企業(yè)海外布局集中于泰國(guó)、西班牙、葡萄牙等地，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈本土化進(jìn)程。其中，泰國(guó)憑借外資政策友好、東南亞交通樞紐地位、汽車產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚等核心優(yōu)勢(shì)，吸引寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科等多家頭部電池企業(yè)落地布局。（下轉(zhuǎn)A02版）

（上接A01版）

熱潮背后：

多因素驅(qū)動(dòng)供需緊平衡

“鋰電投資持續(xù)火熱，是儲(chǔ)能需求全面爆發(fā)、動(dòng)力電池裝機(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)、供給側(cè)‘反內(nèi)卷’、技術(shù)快速迭代等多重因素共同作用的結(jié)果?！敝袊?guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張雨在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。

她進(jìn)一步分析，2025年下半年以來(lái)，在政策驅(qū)動(dòng)與全球市場(chǎng)爆發(fā)的雙重作用下，儲(chǔ)能電池需求快速增長(zhǎng)，企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅提升。同時(shí)，我國(guó)新能源汽車新車滲透率突破50％，且單車帶電量持續(xù)增加，動(dòng)力電池市場(chǎng)需求穩(wěn)步擴(kuò)容，“這為鋰電投資熱潮提供了核心支撐?！?/p>

高工產(chǎn)業(yè)研究院指出，我國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)曾在2023年、2024年經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)兩年的“供需失衡、價(jià)格下行、極致內(nèi)卷、增速放緩、業(yè)績(jī)下滑”困境期。2025年以來(lái)，隨著儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)高速增長(zhǎng)，疊加鋰鹽、銅箔、電解液等核心材料價(jià)格回暖，頭部企業(yè)產(chǎn)能利用率維持高位，行業(yè)逐步走出困境。

此外，固態(tài)電池等技術(shù)的持續(xù)迭代，以及低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等新興產(chǎn)業(yè)的崛起，也推動(dòng)鋰電企業(yè)加快在新技術(shù)、新領(lǐng)域的布局。

東方鋯業(yè)便是其中的典型代表。1月5日晚間，公司公告稱，同意全資子公司焦作東鋯投資3億元建設(shè)年產(chǎn)1萬(wàn)噸新能源電池級(jí)高純復(fù)合氧化鋯項(xiàng)目。該項(xiàng)目旨在向下游延伸，與子公司沁陽(yáng)東鋯年產(chǎn)6萬(wàn)噸新能源電池級(jí)氯氧化鋯項(xiàng)目形成鏈?zhǔn)桨l(fā)展，深化新興應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)協(xié)同，打造高附加值業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

“電解質(zhì)材料是固態(tài)電池關(guān)鍵技術(shù)突破方向之一，高純度氧化鋯則是主流氧化物固態(tài)電解質(zhì)的基礎(chǔ)材料。此次投資有助于公司把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮公司作為‘頭部’固態(tài)電池電解質(zhì)用氧化鋯供應(yīng)商的優(yōu)勢(shì)地位，增強(qiáng)在新能源行業(yè)的影響力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。”東方鋯業(yè)董事長(zhǎng)申慶飛對(duì)記者表示。

理性回歸：

“訂單產(chǎn)能”成行業(yè)共識(shí)

“自2025年6月下旬鋰電行情出現(xiàn)拐點(diǎn)以來(lái)，行業(yè)供需關(guān)系已從此前的過(guò)剩轉(zhuǎn)為緊平衡，預(yù)計(jì)2026年將維持這一狀態(tài)，2027年有望轉(zhuǎn)為短缺?！鄙虾ｄ撀?lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師李攀分析稱，過(guò)去的新增產(chǎn)能到2026年－2027年基本釋放完畢，而近年來(lái)行業(yè)資本開(kāi)支規(guī)模有限，未來(lái)幾年需求增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)勁，產(chǎn)能釋放又需要一定周期。在此背景下，供需錯(cuò)配將推動(dòng)2026年鋰電投資熱潮延續(xù)。

不過(guò)，多位業(yè)內(nèi)人士提醒，在行業(yè)投資火熱的當(dāng)下，企業(yè)更需保持冷靜，警惕盲目投資與“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)。

“盡管行業(yè)已進(jìn)入理性、良性發(fā)展階段，業(yè)內(nèi)對(duì)2026年整體投資勢(shì)頭也保持樂(lè)觀，但企業(yè)在產(chǎn)業(yè)投資時(shí)仍需避免盲目擴(kuò)產(chǎn)，盡量規(guī)劃‘訂單產(chǎn)能’。保持行業(yè)一定的緊缺度，對(duì)行業(yè)和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展都更為有利；在確定、可驗(yàn)證的新技術(shù)方向上，可進(jìn)行適度投資?！睆堄杲ㄗh。

記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷前幾年的行業(yè)調(diào)整后，上市公司對(duì)于鋰電投資愈發(fā)冷靜謹(jǐn)慎，“訂單產(chǎn)能”已逐漸成為行業(yè)主流模式。龍?bào)纯萍枷嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“公司2025年簽訂了多筆長(zhǎng)協(xié)訂單，即便市場(chǎng)份額保持不變，現(xiàn)有產(chǎn)能也無(wú)法滿足客戶需求，因此擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)在必行。這種擴(kuò)產(chǎn)并非盲目擴(kuò)張，而是有堅(jiān)實(shí)的訂單支撐?！?/p>

高工產(chǎn)業(yè)研究院展望，2026年有望成為中國(guó)鋰電新能源行業(yè)新一輪健康有序發(fā)展周期的起點(diǎn)。具體來(lái)看，鋰電池及核心材料領(lǐng)域供需格局將持續(xù)改善，2026年優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能有望呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)，疊加產(chǎn)能利用率維持高位以及市場(chǎng)需求預(yù)期旺盛，或?qū)⒋呱嗥髽I(yè)推進(jìn)投資擴(kuò)產(chǎn)；固態(tài)電池應(yīng)用進(jìn)程加速，隨著車企小批量上車試用落地，以及具身機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等新領(lǐng)域崛起帶來(lái)的增量需求，將進(jìn)一步助推技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)發(fā)展；鈉電池產(chǎn)業(yè)也將迎來(lái)高速增長(zhǎng)期。