在A股市場(chǎng)長(zhǎng)袖善舞的海航系已不滿足國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的“拼接”，其借著“走出去”的東風(fēng)，又將目光投向了海外。今日，“海航系”旗下天海投資公告，擬以每股38.9美元的價(jià)格，收購(gòu)美國(guó)紐交所上市公司Ingram Micro Inc.（下稱IMI，中文名“英邁”）100%股權(quán)，交易價(jià)款預(yù)計(jì)達(dá)60億美元。

　　這已是自2015年以來(lái)，“海航系”出演的又一出資本大戲。從牛市巨額募資到內(nèi)部資產(chǎn)整合，海航系在完成上市平臺(tái)及資本體量的積累后，又啟動(dòng)了全球視野下的出擊，無(wú)論是此前渤海租賃斥資25.55億美元并購(gòu)知名飛機(jī)租賃公司Avolon的100%股權(quán)，還是此次天海投資擬收購(gòu)的電子產(chǎn)品分銷及供應(yīng)鏈公司IMI，“海航系”愈加宏大的布局已輪廓顯現(xiàn)。

　　擬溢價(jià)約四成收購(gòu)IMI

　　公告顯示，天海投資擬斥資約60億美元收購(gòu)的IMI是一家在紐交所上市的電子產(chǎn)品分銷與供應(yīng)鏈企業(yè)。IMI成立于1979年，在北美、歐洲、中東和非洲、拉美及亞太地區(qū)擁有覆蓋廣泛的銷售和分銷網(wǎng)絡(luò)，在全球38個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有銷售中心或辦事處，設(shè)有122個(gè)配送中心，并擁有宏碁、蘋果、思科、IBM等1700多家供應(yīng)商，服務(wù)于全球的20萬(wàn)客戶。

　　對(duì)此次交易，IMI于美國(guó)時(shí)間2月17日在其官網(wǎng)公布稱，天海投資已與公司達(dá)成最終合并協(xié)議，天海投資將以每股38.9美元、合計(jì)作價(jià)60億美元現(xiàn)金收購(gòu)IMI的100%股權(quán)，這一報(bào)價(jià)較IMI截至2月16日的前30個(gè)交易日平均收盤價(jià)溢價(jià)39%。

　　據(jù)雙方協(xié)議，收購(gòu)?fù)瓿珊�，IMI將成為天海投資全資子公司，總部仍將設(shè)在美國(guó)加利福尼亞，同時(shí)保留其管理團(tuán)隊(duì)和所有業(yè)務(wù)，Alain Monié仍任CEO。今日，天海投資的公告進(jìn)一步透露，此次交易已獲得雙方董事會(huì)一致通過(guò)，預(yù)計(jì)將于下半年正式完成。

　　“打算直接斥資60億美元拿下IMI，‘海航系’的確舍得花錢。但從資源整合來(lái)看，其收購(gòu)IMI對(duì)海航系也有著良好的協(xié)同效應(yīng)。”有IT服務(wù)領(lǐng)域資深人士如此評(píng)價(jià)。海航集團(tuán)副董事長(zhǎng)譚向東則表示，IMI已通過(guò)自身的技術(shù)生態(tài)系統(tǒng)確立了其全球IT產(chǎn)品及服務(wù)的分銷領(lǐng)導(dǎo)地位。通過(guò)此次收購(gòu)，IMI遍及全球的基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)品及解決方案以及其先進(jìn)的物流倉(cāng)儲(chǔ)管理模式，將使得“海航系”有機(jī)會(huì)獲得出色的人才、成熟的商業(yè)模式和受國(guó)際認(rèn)可的品牌。

　　據(jù)介紹，收購(gòu)?fù)瓿珊螅琁MI將成為海航集團(tuán)收入最高的成員企業(yè)，帶動(dòng)其加速國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程。海航集團(tuán)將協(xié)同IMI獲得進(jìn)入比成熟市場(chǎng)具有更高增長(zhǎng)率和盈利空間的新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。IMI將作為“海航系”物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要一環(huán)，將實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)向供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型，在提高效率的同時(shí)，提供一站式服務(wù)內(nèi)容。

　　從內(nèi)部整合到跨國(guó)并購(gòu)

　　自2015年以來(lái)，“海航系”就開(kāi)啟了頻繁的資本運(yùn)作，旗下上市公司趁牛市“窗口”大規(guī)模定增募資、同時(shí)進(jìn)行內(nèi)部資源整合和證券化，迅速打開(kāi)了整體的市值空間。隨后，“海航系”走出去的步伐也在加快，“出海掃貨”動(dòng)作不斷。

　　梳理此前公告，“海航系”旗下渤海租賃、海南航空、海航投資均有大規(guī)模再融資，且金額大多動(dòng)輒百億。另一方面，“海航系”同時(shí)開(kāi)啟了內(nèi)部資產(chǎn)整合和證券化的大幕。

　　如在渤海租賃的定增中，公司大股東海航資本及其一致行動(dòng)人深圳興航、天津通萬(wàn)合計(jì)出資80億元認(rèn)購(gòu)半數(shù)定增股份；在海航投資的定增中，公司控股股東海航資本以現(xiàn)金和持有的華安保險(xiǎn)12.5%的股權(quán)認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)金額不低于42億元。

　　此外，“海航系”旗下上市公司的募投項(xiàng)目也有不少是投向“自家項(xiàng)目”，同時(shí)不斷將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入上市公司，實(shí)現(xiàn)證券化。如將海航旅游持有的凱撒同盛裝入易食股份（現(xiàn)名“凱撒旅游）。而海航投資的并購(gòu)標(biāo)也均為集團(tuán)資產(chǎn)，資料顯示，海航資本持有的渤海信托60.22%股權(quán)，海航置業(yè)持有的新生醫(yī)療100%股權(quán)均屬海航投資的并購(gòu)范圍。

　　對(duì)此，有分析人士表示，“海航系”的資本運(yùn)作在擴(kuò)大其資本體量的同時(shí)，各業(yè)務(wù)平臺(tái)劃分也更加清晰，更加有利于后續(xù)的國(guó)際化資本運(yùn)作和布局。這也意味著，內(nèi)部資產(chǎn)整合和證券化只是第一步，“走出去”才是其更深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略圖謀。

　　此前，海航集團(tuán)董事局主席陳鋒就曾公開(kāi)表示，民航業(yè)是“一帶一路”建設(shè)的空中橋梁，海航希望同政府加強(qiáng)溝通，加快深化民航體制改革，促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展。無(wú)論是“一帶一路”還是自貿(mào)區(qū)，“走出去”戰(zhàn)略對(duì)于海航旗下交通、航運(yùn)、租賃等業(yè)務(wù)板塊，都是極好的機(jī)會(huì)。

　　如今年2月5日，海南航空公告，為迅速拓展在南美、非洲和歐洲的航線網(wǎng)絡(luò)布局，公司擬以自有資金4.5億美元以增資方式投資Azul航空，成為其單一最大股東，并占有三個(gè)董事席位。

　　此外，海航投資控股有限公司在去年8月30日還收購(gòu)了英國(guó)路透總部大樓；更早以前，海航集團(tuán)則于去年7月30日以27億瑞郎（約175億元）收購(gòu)了世界最大航空地面服務(wù)及貨運(yùn)服務(wù)供應(yīng)商Swissport100%股權(quán)；而渤海租賃更是分?jǐn)?shù)次合計(jì)收購(gòu)了國(guó)際飛機(jī)租賃巨頭Avolon100%股權(quán)以及全球第八大集裝箱租賃公司Cronos的80%股權(quán)。如今，天海投資啟動(dòng)對(duì)IMI的私有化，則是這一資本宏圖的又一篇章。